Согласно последнему предварительному обзору рынка JLL, в третьем квартале 2025 года в офисном секторе Гонконга наметились признаки восстановления, чему способствовала возросшая активность арендаторов, вышедших на IPO, и компаний по управлению активами.
Общий объём чистого поглощения вырос на 137,51 TP3T по сравнению с предыдущим кварталом до 646 000 квадратных футов, что компенсировало сдержанный рост после первого полугодия. Уровень вакантных площадей в сентябре немного снизился до 13,41 TP3T с 13,61 TP3T в июне, при этом в Центральном районе и районе Коулун-Ист наблюдалось снижение на 0,8 процентных пункта. В районе Ваньчай/Козуэй-Бэй, напротив, зафиксирован рост на 2,5 пункта до 121 TP3T.
«Снижение базовой ставки крупнейшими банками Гонконга в сентябре вслед за политическими изменениями в США помогло стабилизировать рыночные настроения и ознаменовало начало цикла адаптации», — отметила Кэти Чунг, старший директор по исследованиям JLL. «Рынок жилой недвижимости, вероятно, первым ощутит выгоду от снижения стоимости финансирования, но восстановление офисного сектора обусловлено в большей степени спросом на аренду, чем процентными ставками».
Несмотря на растущий спрос, арендная плата за офисы продолжала медленно снижаться, снизившись на 0,81 TP3T по сравнению с предыдущим кварталом. В центре города арендная плата снизилась на 0,31 TP3T, в то время как в Восточном Гонконге зафиксировано самое резкое падение – на 3,21 TP3T. Чон отметила, что финансовые, управляющие активами и профессиональные компании стимулируют спрос на премиальные помещения в основных районах, а расширение бизнеса, связанное с IPO, придаёт этому импульс. Однако она предупредила, что давление на предложение остаётся высоким, и арендная плата за офисы класса A может снизиться примерно на 51 TP3T за весь год.
Сектор розничной торговли демонстрирует умеренный рост на фоне корректировки арендной платы
Рынок розничной торговли Гонконга продемонстрировал постепенное улучшение: уровень вакантных площадей в магазинах на главных улицах снизился с 10,71 до 9,71 пенса за кв. м в июне. Однако восстановление в значительной степени обусловлено корректировкой арендной платы и мерами стимулирования со стороны арендодателей, а не общим улучшением фундаментальных показателей.
Арендная плата в магазинах на главных улицах снизилась на 1,41 т.п.3т по сравнению с предыдущим кварталом, в то время как арендная плата в торговых центрах премиум-класса снизилась на 3,31 т.п.3т в целом и на 3,81 т.п.3т в престижных районах. Арендная плата в торговых центрах на главных улицах остаётся на 52,61 т.п.3т ниже пикового значения второго квартала 2019 года, что создаёт возможности для ритейлеров, ищущих выгодные локации. JLL прогнозирует дальнейшее снижение на 51–101 т.п.3т к концу года.
Промышленный рынок остается слабым, несмотря на рост торговли
Рынок аренды промышленных помещений оставался вялым: общий уровень вакантных площадей незначительно вырос до 9,31 трлн площадей (TP3T) с 9,11 трлн площадей (TP3T) в предыдущем квартале. Арендная плата за складские помещения премиум-класса снизилась на 2,11 трлн площадей (TP3T), отражая снижение во втором квартале.
Тем не менее, торговая активность продемонстрировала устойчивость: общий объём торговли в июле и августе вырос на 14,21 т.п.3т. в годовом исчислении. Импорт и экспорт выросли на 14,01 т.п.3т. и 14,51 т.п.3т. соответственно. Однако арендодатели сообщают, что большая часть восстановления торговли представляется краткосрочной, что обусловливает сохранение гибкости в условиях аренды складских помещений, включая корректировку арендной платы и сроков аренды. JLL прогнозирует снижение арендной платы за складские помещения премиум-класса на 51–101 т.п.3т. в 2025 году.
English