В конце прошлого месяца, Джинни Мэй опубликовал список условий для одного из наиболее ожидаемых новых разработок в индустрии обратной ипотеки — нового продукта ценных бумаг, обеспеченных конверсионной ипотекой собственного капитала (HECM), обеспеченного ценными бумагами (HMBS), называемого «ИМСБ 2.0».
В новом перечне условий подробно описаны некоторые отличия от текущей программы HMBS, включая сокращение размера пула HMBS до 95% от общего невыплаченного основного остатка кредита (UPB). Этот шаг призван «создать дополнительный экономический стимул для защиты Джинни Мэй и налогоплательщиков от снижения стоимости залога», объяснила Джинни Мэй, объявляя о предлагаемых условиях.
Чтобы лучше понять потенциальное влияние, которое HMBS 2.0 может оказать на более широкую индустрию обратной ипотеки, ЖильеПроволокаЖурнал Reverse Mortgage Daily (RMD) побеседовал с Лео Вонгом, партнером и руководителем отдела кредитной стратегии компании Управление активами водопада. Вонг также является членом инвестиционного комитета компании.
Захватывающее развитие
Вонг объяснил, что он и его коллеги из Waterfall были заинтригованы, увидев, как Джинни Мэй излагает новые детали предлагаемого продукта.
«Я думаю, с нашей точки зрения, это событие, новости о котором мы, как и большинство участников отрасли, были очень рады услышать», — сказал он. «Я думаю, что в целом индустрия отреагировала на это довольно благосклонно. Джинни Мэй продемонстрировала реальную приверженность продуктам обратной ипотеки посредством своей программы ценных бумаг, поддерживаемой HECM».
«Waterfall» работает в сфере HECM уже более десяти лет, пояснил Вонг. По его словам, одним из моментов, который бросился в глаза в новом перечне условий, было то, что Джинни Мэй, похоже, сосредоточена на улучшении структуры рынка HMBS.
«[Джинни Мэй] очень открыто говорила о том, как ценные бумаги предназначены для поддержки как эмитентов, так и инвесторов», — сказал он. «С моей точки зрения, Waterfall определенно воочию видел, как Джинни Мэй и FHA действовали здесь активно, особенно в стабилизации рынка после провала Обратное ипотечное финансирование (РМФ)».
Это также сопровождается изменениями, вносимыми в программу HECM Федеральное жилищное управление (FHA), включая корректировки, призванные улучшить качество обслуживания клиентов.
«Самым очевидным является совпадение конечной цели – предоставления финансовых решений потребителям, особенно домовладельцам старшего возраста», – сказал Вонг. «В округе Колумбия и внутри отрасли существует сильная энергия сотрудничества, возглавляемая Национальная ассоциация кредиторов обратной ипотеки (NRMLA), которая была лидером в работе над этими изменениями».
Вонг добавил, что простота программы является примечательным элементом, поскольку она служит «расширением программы, с которой рынок уже знаком, и значительно улучшит ликвидность этой правительственной программы», сказал он.
Продолжающиеся последствия банкротства кредитора
The провал RMF в конце 2022 года стал сейсмическим событием в индустрии обратной ипотеки и усилил давление на различные заинтересованные стороны, такие как кредиторы, кредиторы и покупатели облигаций.
«[Этот инцидент] действительно стал испытанием для многих существовавших механизмов ликвидности, будь то программы секьюритизации или даже рейтинговые агентства, а также то, как они смотрели на этот продукт», — сказал Вонг.
Но из этого следует, что решение этих проблем является совместным усилием, и дальнейшее участие FHA и Ginnie Mae должно помочь повысить общее доверие рынка, добавил он.
«Я думаю, что [HMBS 2.0] потенциально увеличит инвестиции и ликвидность на рынке обратной ипотеки», — сказал он. «Например, я твердо верю, что теперь это позволяет кредиторам фактически сосредоточиться на стороне происхождения. Финансирующие контрагенты и участники баланса могут быть более конструктивными для роста, вкладывая капитал туда, где это необходимо для развития бизнеса».
По его словам, Вонг также с интересом смотрит на появление игроков на рынке форвардной ипотеки, которые расширят свои наборы продуктов, включив в них обратную ипотеку.
«В качестве общего заявления об экосистеме жилищного финансирования вы определенно увидите, как новые небанковские кредиторы переходят от традиционного предоставления 30-летних ипотечных кредитов с фиксированной процентной ставкой к теперь также предлагает обратную ипотеку," он сказал. «По всем этим причинам ликвидность чрезвычайно важна, потому что теперь она сосредотачивает энергию каждого не на ликвидности продукта, который застрахован государством, а, будем надеяться, на росте бизнеса».
В ближайшее время ждите дополнительной информации от Лео Вонга по теме HMBS 2.0.
English