Прошла уже неделя с тех пор, как Федеральное агентство жилищного финансирования (FHFA) Директор Билл Пулт направленный Фанни Мэй и Фредди Мак начать подготовку к использованию криптовалюта в ипотечных кредитах на одну семью.
С ограниченным руководством за пределами FHFA директива, инициаторы ипотечных кредитов и отраслевые эксперты работая над оценкой как криптовалюта может быть применена к ипотеке. Они оценивают потенциальные варианты использования, риски волатильности, ценообразование обеспечения и последствия для андеррайтинг процесс.
Среди этих экспертов — Армандо Фалькон, председатель и генеральный директор Советники Falcon Capital и бывший директор Управление по надзору за федеральным жилищным хозяйством (OFHEO), теперь известный как ФХФА.
Сокол сел с ЖильеПроволока представить свою точку зрения как предшественника Пулте и продемонстрировать новую практику Falcon Capital Advisors в области цифровых активов, которая консультирует ипотечных кредиторов о том, как безопасно включать криптовалюту и другие цифровые валюты в свой бизнес.
Это интервью было отредактировано для обеспечения длины и ясности.
Сара Волак: Можете ли вы рассказать мне о своей деятельности в качестве регулятора предприятий, спонсируемых государством (GSE) а чем вы занимаетесь сегодня?
Армандо Фалькон: Я ушел из правительства около 20 лет назад. Я занялся консалтинговым бизнесом с другой группой людей и в конечном итоге создал свою собственную фирму. И вот последние 17 лет или около того я создавал фирму управленческого консалтинга, которая фокусируется не только на ипотека рынок, но также кредитные рынки и рынки капитала.
Я думаю, что мы создали хорошую нишу бизнеса, предоставляя базовые услуги управленческого консалтинга, и мы стараемся быть на переднем крае развития рынка ипотечного кредитования. Несколько лет назад я увидел, что в электронная заметка инициатива. Поэтому я сформировал в фирме группу по практике цифровой ипотеки E-note, и теперь у меня есть команда людей, которые сосредоточены на этом.
Всякий раз, когда мы видим, что рынки движутся в определенном направлении, мы стараемся соответствовать тому, куда движется рынок, и помогать клиентам использовать новые возможности, поскольку рынок ипотеки постоянно развивается. И это своего рода ведет в мир криптовалют.
Волак: Можете ли вы рассказать мне о вашем последнем подразделении — Digital Assets Advisors?
Сокол: Мы следим за тем, что происходит в мире цифровых валют. Мы рассматриваем цифровые активы, как говорят многие, как криптовалюту — и это относится к цифровым валютам в целом — но все цифровое пространство — это больше, чем криптовалюта.
Это также различные типы активов, такие как NFT-ыи поэтому эта практическая группа, как только администрация Трампа решила, что хочет ввести некоторую регулирующую структуру в сфере цифровой валюты — и, в более широком смысле, цифровых активов — мы посчитали, что если этот рынок начнет развиваться в рамках устоявшейся нормативно-правовой базы, то нашим клиентам и новым клиентам может потребоваться некоторая помощь.
Наш первый вебинар состоится через несколько недель, и он будет посвящен в первую очередь растущая роль криптовалюты в жилищном финансировании.
Волак: Можете ли вы рассказать о некоторых событиях, которые вы будете обсуждать, в частности о директивах Fannie и Freddie по подготовке к криптовалюте?
Сокол: Директор Пулте поручил GSE пересмотреть, как криптовалюта используется или не используется в процессе андеррайтинга. И поэтому мы поговорим о некоторых последствиях этого по мере продвижения вперед, и о том, какие потенциальные создатели и обслуживающий персонал и инвесторы нужно об этом подумать, когда это начнет реализовываться.
Волак: О чем им следует помнить?
Сокол: Мы должны подумать о том, каков аппетит к риску. Есть ли у них аппетит к риску и надлежащие внутренние практики управления рисками, чтобы выдавать ипотечные кредиты таким образом, чтобы агентство разрешило использовать криптовалюту в процессе андеррайтинга?
Они, как и все остальное, смогут решить, хотят ли они заниматься этим типом ипотечного кредитования или нет. Им придется взвесить конкурентные преимущества и недостатки, если они не будут этим заниматься.
Поэтому следующим шагом будет обеспечение полного соблюдения режима, правильные методы управления рисками, необходимое количество политик и процедур, обучение всего своего персонала и обеспечение того, чтобы вся их сеть инвесторов была согласована с выдачей этих типов ипотечных кредитов.
Волак: А как насчет препятствий, с которыми сталкиваются GSE при разработке фреймворка для приема криптовалют?
Сокол: Они должны убедиться, что это сделано очень безопасным и надежным образом. Последнее, что они хотят сделать, это разрешить что-то, что создает непредвиденные последствия.
Одно дело сказать, что криптовалюта будет разрешена в процессе андеррайтинга для получения ипотеки. Другое дело спросить, ну, какая именно криптовалюта? Существует много видов криптовалют, помимо только биткоина.
Должна ли криптовалюта иметь определенный объем рынка, чтобы быть очень ликвидной? Должна ли она торговаться на бирже, чтобы ее можно было свободно покупать и продавать и конвертировать в наличные, если это необходимо? Все эти вещи должны быть учтены, чтобы убедиться, что это не Дикий Запад, верно?
Волак: Исходя из вашего опыта, что, по вашему мнению, потребуется Fannie и Freddie для безопасной и точной интеграции криптовалюты в модели риска по мере продвижения в этом процессе?
Сокол: Я думаю, что хорошим шагом было бы сделать это как пилотная программа, а не широкомасштабное разрешение на транзакции. Было бы разумно начать только с пилотной программы, чтобы инициаторы, некоторые участники пилотной программы на стороне инициатора, могли совершать некоторые транзакции. Они могут выяснить, есть ли какие-то скрытые риски, которые они не предвидели, или проблемы с самой транзакцией.
То же самое касается и регулирующего органа — он может оценить транзакцию и посмотреть, как она прошла, а также решить, были ли адекватными управление рисками и внутренний контроль.
Волак: Как вы воспринимаете директиву FHFA?
Сокол: Я смотрю на это как на часть непрерывной эволюции рынка ипотечного кредитования. Знаете, раньше я упоминал eNotes. Кто бы мог подумать, что у нас будут безбумажные ипотечные кредиты? Было много препятствий, чтобы добраться до этой точки, где eNotes теперь принимаются инвесторами и создателями.
Ипотечные кредиты ITIN теперь также очень хорошо принимаются в отрасли, и инвесторы вкладывают в них деньги. Возможно, криптовалюта в конечном итоге будет рассматриваться как форма валюты.
Так что это, безусловно, то, с чем процесс андеррайтинга может справиться, и что инвесторы могут выяснить. Есть ли какие-либо отличия в этих ипотеках от любого другого вида традиционной ипотеки? Я думаю, что отрасль вполне способна это выяснить.
English