Города-шлюзы лидируют по активности в 2025 году
Согласно новому отчёту JLL, инвестиции в гостиничный бизнес в Азиатско-Тихоокеанском регионе достигли 14,7 млрд фунтов стерлингов в первой половине 2025 года, поскольку инвесторы сосредоточились на наиболее развитых рынках региона. Всего на пять стран — Японию, Большой Китай, Австралию, Сингапур и Южную Корею — пришлось 84% от общего объёма транзакций, что подчёркивает стремление к «безопасным убежищам» в условиях сохраняющейся макроэкономической неопределённости.
Лидером региона с объёмом гостиничных транзакций в 1,5 млрд т.п. стала Япония, за которой следуют Большой Китай (1,744 млн т.п.), Австралия (1,664 млн т.п.), Сингапур (1,546 млн т.п.) и Южная Корея (1,504 млн т.п.). Вклад других рынков в общей сложности составил 1,758 млн т.п., что составляет 16% от общего объёма инвестиций. В целом, объём инвестиций в региональный капитал снизился на 23% по сравнению с предыдущим годом, что отражает более осторожный инвестиционный климат.
«Инвесторы тянутся к городам-переходникам, где фундаментальные показатели остаются сильными, но сроки принятия решений увеличились», — отметил Нихат Эрджан, генеральный директор JLL Hotels & Hospitality Group в Азиатско-Тихоокеанском регионе. «Ожидания продавцов и оценки покупателей разошлись, что привело к увеличению сроков комплексной проверки».
В Юго-Восточной Азии гостиничный сектор Таиланда продемонстрировал устойчивую ликвидность, при этом преобладали сделки с участием внутренних инвесторов. В первой половине 2025 года в тайские отели было инвестировано 1301 млн тайваньских батов (9,8 млрд тайских батов), при этом Бангкок остаётся самым востребованным рынком страны. «Мы ожидаем, что к концу года объём инвестиций превысит 1650 млн тайваньских батов (20 млрд тайских батов)», — заявил Пимпанга Йомчинда, исполнительный вице-президент по инвестиционным продажам JLL Hotels & Hospitality Group в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Результаты на ключевых рынках
В Азиатско-Тихоокеанском регионе показатели гостиничного бизнеса различались в зависимости от городов-узлов. В Токио заполняемость превысила 80%, что немного ниже допандемического уровня, а средняя суточная стоимость проживания (ADR) превысила контрольные показатели 2019 года. В Сингапуре заполняемость оставалась стабильной: ADR превысила допандемический уровень, но немного снизилась по сравнению с предыдущим годом. В Сиднее заполняемость приблизилась к 80%, при этом динамика ADR осталась на прежнем уровне, в то время как отели Бангкока показали ADR значительно выше предыдущих пиковых значений, несмотря на снижение числа туристов на 6,3% в годовом исчислении за первые семь месяцев.
Замедление в первом полугодии отражает более широкую перестройку рынка с высокой базы 2024 года. «В то время как институциональные инвесторы остаются избирательными, частный капитал решительно переходит к приобретению первоклассных активов в сфере гостеприимства, предлагающих как защитный доход, так и потенциал роста», — сказал Эркан.
Частный капитал набирает обороты
Анализ JLL указывает на растущий интерес со стороны частных инвесторов и состоятельных частных лиц (HNWI). Объёмы прямых инвестиций в гостиницы увеличились на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как HNWI инвестировали на 54% больше по сравнению с первым полугодием 2024 года, стремясь к диверсификации и стратегическим точкам входа на ключевых рынках.
Долгосрочные перспективы
Несмотря на краткосрочную осторожность, долгосрочные перспективы остаются позитивными. Количество международных туристических прибытий в Азиатско-Тихоокеанском регионе выросло на 12% в первом квартале 2025 года, что способствовало росту дохода на номер (RevPAR) и укреплению доверия инвесторов. Общий объём транзакций в гостиничном бизнесе в 2025 году прогнозируется на уровне 112,8 млрд пенсов, что на 5% больше, чем в 2024 году. Ожидается, что сделки, находящиеся на стадии комплексной проверки, будут закрыты во второй половине года.
Ожидается, что ликвидность по-прежнему будет сконцентрирована в Японии, Австралии, Большом Китае, Сингапуре и Южной Корее, в то время как развивающиеся туристические рынки, такие как Вьетнам и Малайзия, могут столкнуться с ростом интереса инвесторов. «Вторая половина 2025 года открывает привлекательные возможности для стратегических инвесторов», — сказал Эрджан. «Фонды прямых инвестиций, семейные офисы и региональные операторы с опытом операционной деятельности, вероятно, будут лидировать в этом направлении, ориентируясь на активы, которые могут увеличить стоимость благодаря непосредственному управлению».
English