Согласно новому опросу CBRE Group Inc., инвесторы готовятся вложить новые средства в коммерческую недвижимость США в 2026 году, чему способствуют стабилизация стоимости активов, улучшение основных показателей операционной деятельности и растущая уверенность в том, что стоимость заимствований приближается к пику.
Опрос CBRE «Намерения инвесторов в Северной Америке в 2026 году», охватывающий все основные типы недвижимости, показал, что 951 респондент планирует приобрести в этом году столько же или больше коммерческой недвижимости, чем в 2025 году. Более половины инвесторов — 551 респондент — ожидают увеличения своих капиталовложений в этот сектор, по сравнению с 481 респондентом годом ранее, что свидетельствует о широком возвращении уверенности после длительной перестройки рынка.
«Инвесторы вступают в 2026 год с более конструктивным взглядом на восстановление рынка коммерческой недвижимости, даже несмотря на сохраняющуюся политическую и макроэкономическую неопределенность», — сказал Томми Ли, президент и соруководитель отдела рынков капитала в США и Канаде в CBRE. «Стабилизация стоимости заемных средств и привлекательные точки входа укрепляют уверенность, особенно для покупателей, ориентирующихся на высококачественные активы, имеющие долгосрочные перспективы роста».
Сила Солнечного пояса, открывающие новые возможности.
Даллас пятый год подряд занимает первое место среди самых привлекательных рынков США для инвестиций, за ним следуют Атланта и Сан-Франциско. Шарлотта, Нэшвилл, Тампа и Сиэтл впервые вошли в десятку лучших, что отражает сохраняющийся интерес к быстрорастущим мегаполисам Солнечного пояса, а также выборочное переоценивание возможностей в крупных городах.
Многоквартирные дома опережают спрос инвесторов.
Объекты многоквартирного жилья остаются явным фаворитом: 741 тыс. долл. США инвесторов нацелены на этот сектор. Промышленные и логистические объекты заняли второе место с показателем 371 тыс. долл., за ними следуют торговые площади (271 тыс. долл.) и офисные помещения (161 тыс. долл.), что подчеркивает сохраняющуюся осторожность в отношении офисного рынка, несмотря на улучшение настроений в других секторах.
Инвесторы по всем типам недвижимости подчеркивали предпочтение высококачественным активам, что отражает более избирательный подход к их размещению. Среди альтернативных инвестиций наибольший интерес вызвали склады самообслуживания, земельные участки, промышленные открытые склады, холодильные склады и здравоохранение, хотя лишь 111 респондентов заявили о планах рассматривать альтернативные варианты, отдавая предпочтение переоцененным возможностям в традиционных секторах.
Преобладают стратегии умеренного риска.
Примерно две трети инвесторов выбрали стратегии, ориентированные на повышение стоимости и на более крупные активы, что указывает на тенденцию к умеренно рискованным профилям, обеспечивающим повышенную доходность. Стратегии, ориентированные на крупные активы, получили умеренную популярность, в то время как интерес к оппортунистическим, проблемным и долговым стратегиям снизился, что свидетельствует о переоценке инвесторами уровня риска по мере созревания рыночного цикла.
Условия задолженности остаются ключевым фактором.
Более 701% респондентов заявили, что планируют сохранить соотношение долга к собственному капиталу на уровне прошлого года, и почти половина указала на готовность смириться с отрицательным кредитным плечом в течение одного года. В качестве основных проблем были названы неопределенность в отношении динамики процентных ставок и сокращение поступлений от рефинансирования, связанное с более низкой оценкой недвижимости.
Несмотря на эти ограничения, инвесторы продолжают отдавать приоритет прямым инвестициям в акционерный капитал, чтобы воспользоваться ценовыми дисбалансами, в то время как интерес к мезонинному финансированию, ипотечному кредитованию и обеспеченным займам остается устойчивым.
English