The Федеральный резерв снизил свою базовую процентную ставку в среду на 50 базисных пунктов (б.п.) до диапазона от 4,75% до 5%, что стало важным поворотным моментом в борьбе центрального банка с инфляция. Снижение стало первым с марта 2020 года после того, как ФРС подняла процентные ставки до 23-летнего максимума, чтобы охладить экономику и подавить инфляцию.
Учитывая как инфляцию, так и замедление рынка труда, экономисты и специалисты по жилью ожидали, что ФРС сократит расходы по займам в сентябре, большой вопрос насколько большим будет сокращение.
В общем, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) имеет тенденцию повышать или снижать процентные ставки с шагом в 25 базисных пунктов, но они могут двигаться быстрее, когда считают, что их позиция по ставкам не очень хорошо соответствует балансу рисков. В 2022 году центральный банк повышал ставки с шагом в 50 и 75 базисных пунктов, чтобы бороться с инфляцией, достигшей 40-летнего максимума.
Председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил журналистам на пресс-конференции после объявления, что центральные банкиры обработали большой объем данных с момента их предыдущей встречи в конце июля, когда они решили оставить ставки без изменений. Сюда вошли два отчета по занятости и два отчета по инфляции.
«Мы все это приняли во внимание… и подумали, что делать, и пришли к выводу, что это правильно для экономики и для людей, которым мы служим», — сказал Пауэлл о сокращении на 50 базисных пунктов.
FOMC Резюме экономических прогнозов показывает, что большинство чиновников прогнозируют дальнейшие сокращения к концу 2024 года. И большинство также прогнозируют целевой диапазон ниже 3,5% к концу следующего года, что будет означать падение на 2 пункта по сравнению с предыдущим пиком. Политики планируют снова встретиться в начале ноября и середине декабря.
Индекс потребительских цен — предпочтительный показатель инфляции ФРС — опубликован 2.5% рост за год, заканчивающийся в августе, что ниже 9,1% летом 2022 года. В то же время уровень безработицы вырос до 4.2%, что выше недавнего минимума в 3,4% в апреле 2023 года.
В связи с недавним ухудшением данных по труду некоторые аналитики задаются вопросом, не стало ли причиной их спешки отсутствие действий со стороны ФРС до этого момента. за поворотом.
«Мы не думаем, что мы отстаем. Мы думаем, что это своевременно», — сказал Пауэлл в среду. «Но я думаю, вы можете воспринимать это как знак нашей приверженности тому, что мы не хотим отставать»
Многие наблюдатели рынка перевернули свое ожидаемое снижение с 25 базисных пунктов до 50 базисных пунктов без какого-либо ключевого выпуска данных в качестве катализатора. В среду утром, Группа CMEинструмент FedWatch показали, что 55% трейдеров ожидали, что чиновники снизят ставки на 50 базисных пунктов, тогда как 45% прогнозировали меньшее снижение на 25 базисных пунктов. Меньше месяца назад, 71% трейдеров склонились к снижению ставки на 25 базисных пунктов.
Ставки по ипотечным кредитам, которые часто коррелируют с доходностью 10-летних казначейских облигаций, в последние месяцы имеют тенденцию к снижению. ЖильеПроволокаЦентр ставок по ипотеке В среду утром средняя ставка по 30-летнему соответствующему кредиту составила 6,31%. Этот показатель снизился на 13 базисных пунктов по сравнению с неделей ранее и на 27 базисных пунктов ниже, чем две недели назад.
«Снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов, вероятно, добавит импульс к снижению ставок по ипотеке, которые и так существенно снизились с мая, поскольку казначейские облигации выросли», — Эрик Оренштейн, старший директор Рейтинговое агентство Fitch, говорится в заявлении.
«Хотя этого недостаточно для полномасштабного бума рефинансирования, средняя 30-летняя ставка, приближающаяся к 6%, открывает существенную часть рынка для рефинансирования. Ипотечные кредиторы получат выгоду и, скорее всего, обнаружат, что самые трудные времена уже позади».
«Учитывая ожидаемое снижение ставок на этой неделе, рынки облигаций и ставки по 30-летним ипотечным кредитам уже отреагировали, и эти ставки существенно снизились», — сказал Чарльз Гудвин, старший директор по продажам в Киави«Я считаю, что нам нужно увидеть дальнейшее снижение ставок, прежде чем рынок жилья действительно вырастет».
По словам Дж. П. Келли, старшего вице-президента по ипотеке в MeridianLink, снижение ставки в среду даст немедленный толчок покупательной способности потенциальных покупателей жилья. Но все еще высокие цены на жилье и ограниченные объемы доступного инвентаря могут не иметь большого значения в практическом плане.
«Если только взрывной рост жилищного строительства не снимет ограничения по запасам, то снижение ставок примерно до середины 5% [диапазона] и сведение на нет эффекта блокировки — это наша главная надежда на стимулирование реального движения на рынке жилья», — сказал Келли.
Келлер Уильямс Главный экономист Рубен Гонсалес также выразил сдержанность в своих ожиданиях относительно продаж жилья в ближайшей перспективе.
«Хотя ставки могут продолжать падать, поскольку ФРС дает больше указаний относительно своей будущей денежно-кредитной политики, большая часть корректировки ставок по ипотеке, по-видимому, уже заложена в цену», — сказал Гонсалес. «В августе продажи домов оставались вялыми, даже при снижении ставок по ипотеке, что свидетельствует о том, что покупатели могут по-прежнему проявлять осторожность, несмотря на улучшение условий финансирования».
По мере приближения ноябрьских выборов процентные ставки стали более политическим вопросом. Кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп ранее заявил, что он не поддержал снижение процентных ставок перед выборами, в то время как многие законодатели-демократы, включая Сенатор Элизабет Уоррен Массачусетса — высказались в их поддержку.
Отвечая на вопрос репортера о политических последствиях снижения ставки в среду, Пауэлл промолчал.
«Это мои четвертые президентские выборы в ФРС, и они всегда одинаковы», — сказал он. «Мы всегда идем на эту встречу, в частности [последнюю перед выборами], спрашивая: «Что правильно сделать для людей, которым мы служим?» И мы делаем это и принимаем решение как группа.
«Наша задача — поддерживать экономику от имени американского народа. … Мы не устанавливаем никаких других фильтров. Я думаю, если вы начнете это делать, я не знаю, где вы остановитесь, поэтому мы просто этого не делаем».
English