Федеральный резервный банк Канзас-Сити Президент Джефф Шмид заявил в понедельник, что инфляция остается выше целевого показателя ФРС, и поддержал текущую политику процентных ставок — даже несмотря на то, что рынок труда охлаждается, а стоимость жилья остается ключевым фактором инфляции.
Выступая перед обществом CFA в Канзас-Сити, Шмид сказал, что он проголосовал за повышение ставки ФРС на четверть пункта в сентябре. снижение ставки но не видит необходимости в агрессивном смягчении.
«Ограничения приводят к необходимости принимать сложные решения о том, как сбалансировать противоречивые цели, и ФРС приходится принимать такие сложные решения, когда речь идёт об инфляции и занятости», — сказал он. «Я считаю, что, балансируя эти ограничения, ФРС должна поддерживать свой авторитет в вопросах инфляции».
Он сказал инфляция Ожидания остаются стабильными, однако предупреждают, что они могут быстро измениться, если политика будет смягчена слишком быстро.
«Я рассматриваю инфляционные ожидания не как входные данные или сигнал, на который ФРС должна отреагировать, а как результат политических решений, принимаемых ФРС», — сказал он.
Шмид сказал комнате он продолжит придерживаться подхода, «зависящего от данных», в преддверии следующего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которое состоится 28–29 октября.
«Хотя я надеюсь, что правительственные данные, лежащие в основе решений ФРС, вскоре снова станут доступны, тем временем я буду внимательно следить за альтернативными данными о рынке труда и ценах», — сказал он. «[Сюда входят] данные, которые мы собираем из опросов округа и отчёты от нашей сети контактов по мере приближения следующего заседания FOMC в конце месяца».
Инфляционное давление
Обращаясь к экономике, Шмид сказал, что ФРС «относительно близка» к достижению своей двойной цели: стабильности цен и полного работа — но «еще не дошли до цели».
«Инфляция слишком высока», — сказал он. «ФРС определила ценовую стабильность как уровень инфляции в 21 процентный пункт, 3 триллиона долларов США. За 12 месяцев, закончившихся в августе, цены выросли на 2,71 процентный пункт, 3 триллиона долларов США. С учётом недавнего снижения цен на бензин, уровень инфляции был ближе к 31 процентному пункту, 3 триллиона долларов США».
Шмид указал на сохраняющееся ценовое давление как на товары, так и на услуги, назвав основными факторами стоимость жилья, коммунальных услуг и электроэнергии. Он также отметил, что тарифы привели к росту цен на товары длительного пользования выше исторических показателей.
Одним из тревожных признаков является то, что рост цен также становятся все более распространенными.
«В начале года в 70% потребительских категориях было зафиксировано повышение цен. К августу цены выросли почти в 80% категорий», — сказал он.
Рынок труда охлаждается, но сбалансирован
Что касается занятости, Шмид сказал, что рынок труда значительно остыл в этом году, что может помочь снизить инфляционное давление, хотя и несет в себе определенный уровень риска.
«Рост числа рабочих мест резко замедлился с апреля», — сказал он. «В среднем работодатели создают около 25 000 рабочих мест в месяц по сравнению со средним показателем более 200 000 в месяц за три года, предшествовавших апрелю».
Тем не менее, рынок труда в целом остается стабильным, добавил Шмид.
«Уровень безработицы составляет 4,3%, что является низким показателем по сравнению с большей частью его истории», — сказал он. «Другой распространённый показатель, коэффициент вакансий, или количество опубликованных вакансий на человека, заявившего о своей безработице, остаётся близким к единице — что полностью соответствует уровню, характерному для здорового сбалансированного рынка труда».
«Анализ всего спектра данных по труду, включенных в совокупные показатели состояния рынка труда Федерального резервного банка Канзас-Сити, позволяет предположить, что рынок труда остыл, но остается здоровым».
Политика «лишь слегка ограничительная»
Шмид заявил, что, хотя замедление рынка труда свидетельствует о сдерживающем характере политики, финансовые условия остаются достаточно свободными.
«Рынки акций остаются близкими к рекордным максимумам, спреды по корпоративным облигациям очень узкие, а эмиссия мусорных облигаций высока», — сказал он. «Ничто из этого не говорит о том, что финансовые условия особенно жёсткие или что политика носит ограничительный характер».
Он добавил, что инвестиции в искусственный интеллект и другие технологии продолжают стимулировать рост: по сообщениям, расходы на программное обеспечение во втором квартале росли самыми быстрыми темпами за всю историю наблюдений.
«В целом, учитывая состояние экономики и финансовых рынков, я рассматриваю текущую политику как лишь слегка ограничительную, и я думаю, что это правильно», — сказал Шмид.
English