Уэст-Палм-Бич, Флорида Группа Онити, материнская компания пяти крупнейших кредиторов по обратной ипотеке Свобода обратная ипотека, зафиксировала снижение доходов во втором квартале 2024 года.
Несмотря на финансовый результат, Onity — ранее известная как Оквен Финансовая Корпорация. — удваивает ставку на пространство обратной ипотеки, заключая соглашение о приобретении активов обратного кредитования Управление ипотечными активами (МАМ) из Управление активами водопада.
Об этом свидетельствуют результаты финансовой отчетности компании за второй квартал и последовавшая за этим телефонная конференция с руководителями компании в четверг.
Приобретение активов обратного МАМ
Onity и Waterfall подписали письмо о намерениях приобретения 26 июля, что стало очередным взаимодействием с активами обратной ипотеки MAM после того, как компания — тогда под именем Оквен — приобрел активы Решения по обратной ипотеке (RMS) от MAM в конец 2021 г..
«Сделка будет включать в себя портфель обратного обслуживания ипотеки, который в настоящее время обслуживается Ипотека PHH, с прогнозируемым невыплаченным основным остатком приблизительно $3 млрд.», — объявила Onity. «Компания намерена выпустить $51,7 млн. номинальной стоимости новых, неконвертируемых, кумулятивных привилегированных акций для Waterfall в счет приобретения».
Сделка еще должна быть одобрена регулирующими органами, но, как ожидается, будет закрыта во второй половине 2024 года.
«Мы рады объявить о предлагаемой сделке с Waterfall», — заявил в своем заявлении генеральный директор Onity Глен Мессина. «Мы ожидаем, что эта сделка будет способствовать увеличению прибыли и денежных потоков сразу после закрытия, одновременно укрепляя наши позиции в обратном обслуживании в качестве хеджа для форвардных [прав на обслуживание ипотеки (MSR)], предоставляя дополнительные возможности управления активами и улучшая структуру нашего капитала».
Мессина продолжил называть MAM «ценным клиентом по субподряду». А Шон О'Нил, финансовый директор Onity, предоставил дополнительные подробности во время телефонной конференции, посвященной финансовым результатам.
«Эта сделка укрепляет и расширяет и без того здоровые отношения между нашими двумя фирмами», — сказал О'Нил. «Дочерняя компания Waterfall MAM уже некоторое время является нашим субсервисным клиентом, поэтому мы хорошо знаем эти активы с точки зрения производительности.
«Эта сделка также сопровождается финансированием, предоставляемым продавцом, и она увеличивает как прибыль на акцию, так и денежные средства. Мы намерены использовать полученные средства при закрытии сделки для дальнейшего сокращения корпоративного долга на ожидаемую сумму в $40 миллионов».
Результаты по доходам
Снижение значений некоторых MSR немного уменьшило доход Onity во втором квартале 2024 года, но компания заявила об улучшении нескольких других показателей. Обслуживание неоплаченного основного остатка (UPB) и субобслуживание UPB увеличились на 6% и 10% соответственно по сравнению с концом 2023 года. Между тем, в то время как ее годовые инициализации и структуры затрат на обслуживание снизились на 22% и 17% соответственно.
Общий объем создания вырос на 51% в квартальном исчислении до $7 млрд, что демонстрирует «способность пополнения MSR», заявила компания. По состоянию на 30 июня общая ликвидность улучшилась до $231 млн, а балансовая стоимость на акцию выросла до $57.
Компания сохраняет оптимистичные прогнозы относительно своих направлений обслуживания прямых и обратных ипотечных кредитов, однако именно прямая позиция помогла добиться лучших операционных результатов во втором квартале, сказал О'Нил.
«Обслуживание снова улучшило свой вклад в скорректированный доналоговый (доход) за квартал», — пояснил он. «Это было обусловлено форвардным сервисным бизнесом, где более высокая выручка — включая более высокие сервисные сборы и сезонно более высокий флоат — плюс продолжающиеся улучшения в нашей структуре затрат в совокупности сгенерировали дополнительные $16 миллионов в скорректированном [платеж к доходу (PTI)] по сравнению с предыдущим кварталом».
Объем обратного кредитования вырос до 1184 млн. TP4T во втором квартале по сравнению с 1166 млн. TP4T в первом квартале, однако преимущество более высокого объема было несколько нивелировано более низкой маржой по кредитам, что способствовало снижению коэффициента PTI для сегмента обратного кредитования.
Оставаясь оптимистичным на развороте
Несмотря на некоторые из этих проблем, руководители компании выразили постоянный оптимизм относительно присутствия Onity в секторе оборотного транспорта, что перекликается с предыдущими заявлениями относительно вклада Liberty в разнообразный портфель компании.
«Мы считаем, что наша позиция как ведущего обратного кредитора создает дополнительные возможности для роста прибыли при более низких процентных ставках», — сказал Мессина. «Объем и прибыльность обратного кредитования исторически росли при падении процентных ставок».
В ходе сессии вопросов и ответов в конце телефонного разговора О'Нилу был задан конкретный вопрос о сегменте обратного обслуживания, в котором, по его словам, Onity по-прежнему видит большой потенциал роста.
«С точки зрения обратного обслуживания, отдача очень сильная», — сказал О'Нил. «Просто так получилось, что это небольшой бизнес. Это либо меньший пул кандидатов на субобслуживание, либо просто меньше активов для создания и владения.
«Итак, как вы можете себе представить, есть корреспондентский и брокерский рынок на обратной стороне оригинации, в котором мы участвуем для приобретения обратных MSR, но у него не такой объем, как у форвардного рынка. Он продолжает быть прибыльным для нас».
English