В одну из самых хаотичных недель года с точки зрения экономических новостей, ставки по ипотечным кредитам оставалась относительно стабильной, что резко контрастирует с безумие вызванные тарифами Godzilla несколько недель назад. Может ли эта стабильность продолжаться?
Несмотря на высокие ставки, меньше резких колебаний на ежедневной основе создает более здоровый рынок ипотеки для потребителей и тех, кто работает в сфере ипотеки и недвижимости. Давайте взглянем на неделю.
Доходность по 10-летним облигациям и ставки по ипотечным кредитам
В моем Прогноз на 2025 год, Я ожидал следующие диапазоны:
- Ставки по ипотеке будут между 5,75% и 7,25%.
- Доходность 10-летних облигаций будет колебаться между 3,80% и 4,70%.
Дикая неделя началась в прошлое воскресенье вечером, когда ФХФА Председатель Билл Пулт смело призвал Пауэлла снизить ставки, заявив, что «хватит». Тогда Трамп объявлено он хочет вывести GSE на биржу с неявная гарантия. Позже на этой неделе президент Трамп поделился моей статьей о дне своей встречи с председателем ФРС Джеромом Пауэллом, подчеркнув председателю ФРС настоятельную необходимость снижения ставки.
Но это еще не все — Трамп столкнулся с неудача в суде по поводу его тарифов Godzilla, только чтобы отскочить назад и выпустить ошеломляющий тариф 50% на сталь поздно вечером в пятницу. Какой вихрь событий! В довершение всего, в пятницу были опубликованы данные по умеренной инфляции PCE, рынок зевнул, и доходность 10-летних облигаций закрыла неделю около 4.40%, в то время как ставки по ипотеке немного снизились.
Вас ждет еще больше новостей, поэтому следите за новостями Подкаст HousingWire Daily в понедельник.
Ипотечные спреды
Спреды по ипотеке выросли с 2022 года, но улучшились с момента своего пика в 2023 году. Мы столкнулись с некоторой драмой со спредами, когда рынки справлялись с тарифами, но ситуация улучшилась, поскольку рынок успокоился. Было важно увидеть улучшение спредов в те дни, когда доходность 10-летних облигаций растет, поскольку это ограничивает ущерб от более высокой доходности 10-летних облигаций.
Если бы спреды были такими же плохими, как на пике 2023 года, ставки по ипотеке сейчас были бы на 0,67% выше. И наоборот, если бы спреды вернулись к своему нормальному диапазону, ставки по ипотеке были бы на 0,83%–0,63% % ниже сегодняшнего уровня. Исторически спреды по ипотеке обычно находились в диапазоне от 1,60% до 1,80%.
Данные заявки на покупку
На прошлой неделе данные о заявках на покупку повысился на 18% в годовом исчислении, на 3% больше, чем на предыдущей неделе. Самые нелюбимые экономические данные 2025 года, вероятно, связаны с путаницей; я недавно обсуждал эту линию данных в этот подкаст. У нас 17-недельная победная серия положительного годового роста и четыре недели подряд двузначного роста в пиковый сезонный месяц май. Традиционно после мая объемы имеют тенденцию падать.
Вот еженедельные данные за 2025 год:
- 10 положительных прочтений
- 7 отрицательных показаний
- 3 плоских отпечатка
- 17 недель подряд положительных годовых данных
Всего ожидаемых продаж
Последние еженедельные данные по общему объему ожидаемых продаж от Альты дает ценную информацию о текущих тенденциях спроса на жилье. Обычно для стимулирования реального роста на рынке жилья требуются ставки по ипотеке около 6%. Хотя общий объем продаж домов, находящихся на рассмотрении, немного выше, чем в прошлом году, удивительно видеть, что эти данные остаются стабильными, несмотря на повышенные ставки в 2025 году. Мы явно находимся в периоде сезонного пика для этой линии данных с точки зрения объемов и вскоре увидим сезонный спад.
Ожидаемые еженедельные продажи за последнюю неделю за последние несколько лет:
- 2025: 413,771
- 2024: 406,136
Еженедельные ожидаемые продажи
Как я уже заметил на прошлой неделе, я добавил еженедельные данные о предстоящих продажах в этот трекер. Хотя эти данные предоставляют самую актуальную еженедельную информацию, на них может повлиять волатильность календарного года и любые события, которые могут произойти. Из-за выходных, посвященных Дню памяти, эта строка данных была затронута, так что мы будем иметь лучшее представление о ее производительности через две недели.
Ожидаемые еженедельные продажи за последнюю неделю за последние несколько лет:
- 2025: 72,312
- 2024: 62,919
Еженедельные данные инвентаризации жилья
Самым интересным событием на рынке жилья в 2024 и 2025 годах станет рост инвентарь. Инвентарь должен вернуться к допандемическому уровню, чтобы рынок жилья работал более эффективно. Сезонный рост инвентаря крайне необходим, поскольку страна возвращается к нормальной жизни. Опять же, как только мы достигнем уровня 2019 года, все разговоры о низком инвентаре исчезнут. По нашим данным, мы достигли нижней границы инвентаря 2019 года.
- Еженедельное изменение запасов (23 мая-30 мая): Запасы выросли с 787,049 к 803,519
- Та же неделя в прошлом году (24 мая-31 мая): Запасы выросли с 594,584 к 604,922
Данные о новых объявлениях
По мере роста запасов мы наконец-то вышли из двухлетней засухи новых листинговых данных, и мы вернулись выше 80 000 в неделю в сезонные пиковые месяцы. Я прогнозировал это на прошлый год, но этого не произошло. Я сохранил этот прогноз на 2025 год, и сегодня мы здесь со вторым принтом более 80 000. На эту линию данных, как это всегда бывает, влияют праздничные выходные; на следующей неделе мы должны увидеть рост.
Чтобы дать вам некоторую перспективу, во время годы краха пузыря на рынке жилья, Количество новых объявлений росло со скоростью от 250 000 до 400 000 в неделю на протяжении многих лет.
- 2025: 70,421
- 2024: 63,463
Процент снижения цены
В типичном году около трети домов испытывают снижение цен, что подчеркивает динамичную природу рынка жилья. Многие домовладельцы корректируют свои цены продажи, поскольку уровни запасов растут, а ставки по ипотеке остаются высокими.
В моем прогнозе цен на 2025 год я ожидаю скромного роста цен на жилье примерно на 1,77%. Это говорит о том, что в 2025 году снова будет отрицательный прогноз реальных цен на жилье. В 2024 году мой прогноз роста на 2,33% оказался неточным, в первую очередь потому, что ставки по ипотеке упали до 6%, а спрос улучшился во второй половине 2024 года. В результате цены на жилье выросли на 4% в 2024 году.
Рост снижения цен в этом году по сравнению с прошлым годом подтверждает мой осторожный прогноз роста на 2025 год.
- 2025: 38%
- 2024: 35%
Предстоящая неделя: неделя вакансий!
По мере приближения недели занятости наступает важное время для экономических показателей. На прошлой неделе мы получили довольно сдержанный отчет по инфляции PCE с заголовком PCE, зафиксированным на уровне 2.1%, что, похоже, не вызвало особой реакции на рынке облигаций. Однако данные по труду остаются важным фокусом как для Федеральной резервной системы, так и для участников рынка облигаций.
Президент ФРС Уоллер выступит в понедельник, и у нас есть некоторые данные PMI для рассмотрения. Хотя рынок ипотеки оставался спокойным на прошлой неделе, предстоящая неделя может принести некоторую волатильность.
English