Как и ожидалось, Федеральный резерв Председатель Джером Пауэлл не установил сроки снижения процентных ставок в своем полугодовом отчете по денежно-кредитной политике Конгрессу во вторник утром, когда участники жаловались на последствия ужесточения денежно-кредитной политики на рынке жилья.
Пауэлл отметил, что представители ФРС еще не прибыли, но предложил улучшить баланс инфляции и занятости в экономике США. Большинство наблюдателей за монетарной политикой (около 70%) прогнозируют снижение ставок к сентябрьскому заседанию ФРС, согласно данным Инструмент CME Fedwatch.
Во время слушаний в Конгрессе Пауэлл заявил, что сокращение целевого диапазона ставок по федеральным фондам будет уместным, как только представители ФРС обретут большую уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к целевому показателю 2%.
По его словам, поступающие данные за первый квартал этого года не поддерживают такой большей уверенности. Одно предостережение: «Однако последние данные по инфляции показали некоторый скромный дальнейший прогресс, и более хорошие данные укрепят нашу уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2%».
Что касается рынка труда, Пауэлл сказал, что экономика США имеет «сильный рынок труда», но не «перегретый рынок труда». рынок труда», который «похоже» снова находится в равновесии и в настоящее время не является источником широкого инфляционного давления.
«Если мы ослабим политику слишком поздно или слишком незначительно, мы можем нанести ущерб экономической активности. Если мы ослабим политику слишком сильно или слишком рано, мы можем подорвать прогресс в борьбе с инфляцией. Таким образом, мы в значительной степени балансируем эти два риска», — добавил Пауэлл.
Проблемы доступности
Высокий расходы на жилье и ставки по ипотечным кредитам были упомянуты несколько раз во время слушаний в Конгрессе, причем члены Конгресса заявили, что на данный момент это беспокоит их избирателей.
«Удержание слишком высоких ставок в течение слишком долгого времени ставит под угрозу зарплаты работников, сохраняя при этом высокие другие расходы, особенно на жилье», - сказал сенатор Шеррод Браун (демократ от штата Огайо), председатель сенатского комитета по банковским делам, жилищному строительству и городским делам. «Неудивительно, что с тех пор, как ФРС начала повышать ставки, сумма доходов семей, необходимых для получения ипотечного кредита, почти удвоилась».
Браун добавил, что более высокие процентные ставки делают проблему дефицита жилья «ухудшенной, а не улучшенной». По его словам, США нужно больше жилищного строительства, но более высокие темпы приводят к обратному и «особенно затрудняют работу многоквартирного строительства в финансовом отношении».
Пауэлл согласился, что пандемия COVID-19 создала новые искажения на рынке жилья, а ужесточение политики ФРС влияет на жилищный сектор.
«Но я бы также сказал, что лучшее, что мы можем сделать для жилья, — это добиться устойчивого снижения инфляции до 2%, чтобы ставки могли снизиться и рынок жилья мог вернуться к тому состоянию, которое было нормальным до пандемии. это по-прежнему нехватка жилья», — добавил Пауэлл.
Правила эндшпиля Базель III
The Правила Базеля III (так называемый Базельский эндшпиль) подверглись критике со стороны участников слушаний в Конгрессе. Они значительно увеличивают требования к банковскому капиталу и, в случае их реализации, влияют на ипотека промышленность.
Член рейтинга Тим Скотт (RS.C.) заявил, что это предложение является примером «чрезмерного регулирования», которое «стоит миллионам американцев возможности владеть домом». Это «вынудит больше денег отойти на второй план величайшей экономики на планете и выйти из рук тех, кто впервые покупает жилье», добавил он.
«Нам нужна прозрачность в вашем процессе нормотворчества, поскольку этому огромному предложению не хватает какого-либо четкого обоснования… Вот почему я считаю, что абсолютно необходимо иметь полное повторное предложение по Базельскому финалу III».
Пауэлл, однако, сказал, что за последние несколько месяцев ФРС провела серию обсуждений с другими органами банковского регулирования – Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) и Управление денежного контролера (OCC) – о возможных изменениях первоначального предложения.
«Я рад сообщить, что мы добились значительного прогресса по этим изменениям и очень близки к согласию по существу этих изменений. И я не могу говорить конкретно, потому что ничего не согласовано, пока не согласовано все», — сказал Пауэлл.
По словам Пауэлла, существует практика выставлять пересмотренное предложение для комментариев, когда в течение определенного периода времени, вероятно, 60 дней, происходят масштабные и существенные изменения. Ожидается, что окончательные рекомендации будут получены в начале следующего года.
В ответ Ассоциация ипотечных банкиров Президент и генеральный директор (MBA) Боб Брэксмит заявил в своем заявлении, что ассоциация «искренне согласна с комментариями председателя ФРС Пауэлла о том, что «необходимо» повторно предложить ошибочное предложение по финалу Базеля III».
По словам Брэксмита, «некоторые положения предложения нанесут вред экономике США, уменьшат доступность ипотечного кредитования – особенно для покупателей жилья с низким и средним уровнем дохода – и окажут пагубное воздействие на более широкие рынки финансирования односемейного жилья и коммерческой недвижимости».
Броксмит призвал ФРС, FDIC и OCC «отменить это предложение и провести строгий количественный анализ – с достаточным временем для обратной связи с заинтересованными сторонами – прежде чем повторно предлагать какую-либо новую структуру капитала».
English