Общий долг США по коммерческой ипотеке вырос до $4,7 трлн в первом квартале

На основе последних данных Ассоциации ипотечных банкиров. Непогашенная задолженность по коммерческой/многоквартирной ипотеке Согласно квартальному отчету, уровень непогашенной задолженности по коммерческой ипотеке для многоквартирных домов в США увеличился на $40,1 миллиарда (0,9 процента) в первом квартале 2024 года.

Общий объем непогашенной задолженности по коммерческой/многоквартирной ипотеке вырос до $4,70 трлн в конце первого квартала. Только задолженность по ипотеке многоквартирных домов увеличилась с четвертого квартала 2023 года на $23,7 млрд (1,1%) до $2,10 трлн.

«Объем непогашенной коммерческой ипотечной задолженности увеличился в первом квартале 2024 года, несмотря на медленную активность по выдаче ипотечных кредитов», — сказал Джейми Вудвелл, руководитель отдела исследований коммерческой недвижимости MBA. «Каждый крупный источник капитала увеличил свои вложения в коммерческие ипотечные кредиты, поскольку за счет продажи недвижимости или рефинансирования было выплачено меньше кредитов, чем обычно».

Четыре крупнейшие группы инвесторов: банки и сберегательные учреждения; портфели предприятий, спонсируемых федеральным агентством и правительством (GSE), и ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS); компании по страхованию жизни; а также выпуск коммерческих ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (CMBS), долговых обязательств с обеспечением (CDO) и других ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS).

Коммерческие банки продолжают удерживать наибольшую долю (38 процентов) коммерческих/многоквартирных ипотечных кредитов на сумму $1,8 трлн. Портфели агентств и GSE, а также MBS являются вторыми по величине держателями коммерческих/многоквартирных ипотечных кредитов (22 процента) на сумму $1,01 трлн. Компании по страхованию жизни владеют $720 миллиардами (15 процентов), а CMBS, CDO и другие выпуски ABS владеют $604 миллиардами (13 процентов). Многие компании по страхованию жизни, банки и GSE покупают и держат CMBS, CDO и другие выпуски ABS. Эти кредиты отображаются в отчете в категории «CMBS, CDO и другие ABS».

Анализ MBA обобщает объемы кредитов или, если кредиты секьюритизированы, форму обеспечения. Например, многие компании по страхованию жизни инвестируют как в целые кредиты, по которым они владеют ипотечными векселями (и которые фигурируют в этих данных в разделе «Компании по страхованию жизни»), так и в CMBS, CDO и другие ABS, в отношении которых эмитенты ценных бумаг и попечители держат векселя ( и которые появляются здесь в разделах CMBS, CDO и других вопросов ABS).

ПРОДАЖНАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО МНОГОСЕМЕЙНОЙ ИПОТЕКЕ

Если рассматривать исключительно ипотеку для многоквартирных домов в первом квартале 2024 года, портфели агентств, GSE и MBS занимают наибольшую долю в общем объеме непогашенной задолженности многоквартирных домов — $1,01 миллиарда (48 процентов), за ними следуют банки и сберегательные учреждения с $620 миллиарда (30 процентов). компании по страхованию жизни с $230 миллиардами (11 процентов), государственные и местные органы власти с $117 миллиардами (6 процентов), а также CMBS, CDO и другие выпуски ABS, имеющие $67 миллиардов (3 процента).

ИЗМЕНЕНИЯ ПРОДАЖЕННОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПО КОММЕРЧЕСКОЙ/МНОГОСЕМЕЙНОЙ ИПОТЕЧНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

В первом квартале банки и сберегательные учреждения получили наибольший прирост в долларовом выражении по своим вложениям в коммерческие/многоквартирные ипотечные долги – увеличение на $12,8 миллиарда (0,7 процента). CMBS, CDO и другие выпуски ABS увеличили свои активы на $11,0 миллиарда (1,9 процента), портфели агентств и GSE, а также MBS увеличили свои активы на $10,2 миллиарда (1,0 процента), а компании по страхованию жизни увеличили свои активы на $7,0. миллиарда (1,0 процента).

В процентном отношении наибольший рост – на 1,9 процента – произошел у CMBS, CDO и других выпусков ABS, вложенных в коммерческие/многоквартирные ипотечные кредиты. И наоборот, пенсионные фонды штатов и местных органов власти сократили свои активы на 8,3 процента.

ИЗМЕНЕНИЯ ПРОДАЖЕННОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПО МНОГОСЕМЕЙНОЙ ИПОТЕЧНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Увеличение непогашенной задолженности по ипотечным кредитам на многоквартирные дома на $23,7 млрд с четвертого квартала 2023 года представляет собой квартальный прирост в 1,1 процента. В долларовом выражении портфели агентств и GSE, а также выпуски MBS продемонстрировали наибольшую прибыль – $10,2 млрд (1,0 процента) – за счет долгов по ипотечным кредитам на многоквартирные дома. Банки и сберегательные учреждения увеличили свои активы на $9,1 миллиарда (1,5 процента), а компании по страхованию жизни увеличились на $3,8 миллиарда (1,7 процента).

В нефинансовом корпоративном бизнесе наблюдался наибольший процентный рост вложений в долг по ипотечным кредитам на многоквартирные дома – на 3,2 процента. REITs увидели самое большое снижение своих активов по ипотечным долгам на многоквартирные дома - на 9,7 процента.