Прибыль американских перекупщиков жилья падает до уровня, невиданного со времен финансового кризиса, поскольку растущие затраты на приобретение недвижимости снижают рентабельность даже на традиционно перспективных рынках.
Согласно последнему отчёту ATTOM о продажах жилья в США, во втором квартале 2025 года было продано около 78 600 односемейных домов и кондоминиумов, что составило 7,41 трлн от общего объёма продаж жилья в США. Эта доля снизилась по сравнению с 8,31 трлн в первом квартале и немного ниже 7,51 трлн годом ранее.
Но важнее всего рентабельность: типичный валовой доход от инвестиций снизился до 25,1%, самого низкого показателя со второго квартала 2008 года. Это очень далеко от маржи в 62,9%, которую инвесторы заработали на пике посткризисного бума перепродажи акций в 2012 году.
«Первоначальный спрос на недвижимость, идеально подходящую для перепродажи, — часто это недорогие дома, требующие ремонта, — продолжает расти», — сказал Роб Барбер, генеральный директор ATTOM. «Поскольку потенциальные домовладельцы перестают цениться в среднем и высоком сегментах рынка, им, скорее всего, придётся конкурировать с перекупщиками за те же дома».
Медианная цена покупки перепроданной недвижимости достигла $259,700, что является самым высоким показателем за всю историю ATTOM с 2000 года. Медианная цена перепродажи осталась на уровне $325,000, что принесло типичным инвесторам валовую прибыль в размере $65,300, что на 4% меньше, чем в первом квартале, и на 14% меньше, чем годом ранее.
Региональная картина
Активность переворотов снизилась на большей части территории страны, при этом в 86% проанализированных городских агломерациях темпы переворотов снизились по сравнению с предыдущим кварталом. Джорджия по-прежнему выделяется на фоне остальных: Уорнер Робинс (18,5%), Мейкон (15,5%) и Атланта (13,6%) лидируют в стране по интенсивности переворотов, а соседние Колумбус, штат Джорджия (13%), и Мемфис, штат Теннесси (12,5%) ненамного отстают.
Среди крупных мегаполисов Бирмингем, Алабама (11,8%), Кливленд, Огайо (11,2%) и Колумбус, Огайо (10,5%), показали двузначные показатели перепродажи, в то время как Сиэтл, Вашингтон (4,1%), Бостон, Массачусетс (4,8%) и Гонолулу, Гавайи (5%) оказались среди самых слабых.
Маржа под давлением
Рентабельность снизилась на большинстве рынков США. Более чем в половине мегаполисов наблюдалось квартальное снижение, причём наиболее резкое падение наблюдалось в Форт-Смите, штат Арканзас (рентабельность инвестиций снизилась с 76,31 до 13,11 TP3T), Грин-Бее, штат Висконсин (с 70,11 до 19,31 TP3T) и Кларксвилле, штат Теннесси (с 65,51 до 26,21 TP3T).
Тем не менее, некоторые рынки продемонстрировали впечатляющую доходность. Питтсбург возглавил список с валовой прибылью в 1071 TP3T, за ним следуют Шривпорт, Луизиана (104,21 TP3T), и Скрантон, Пенсильвания (104,11 TP3T). Среди крупных мегаполисов с заметной доходностью были Новый Орлеан (78,11 TP3T), Балтимор (75,51 TP3T) и Мемфис (70,61 TP3T).
На другом конце спектра Остин, Техас (5,5%), Сан-Антонио, Техас (7,7%) и Даллас, Техас (9,3%), предложили мало вознаграждения за флипперы.
Финансирование и сроки
Наличные по-прежнему доминировали: 62,61 трлн домов, проданных в обмен, были приобретены без финансирования, и эта доля оставалась стабильной на протяжении последнего года. Типичный срок владения недвижимостью между покупкой и перепродажей увеличился до 165 дней по сравнению со 163 днями в первом квартале.
Тем временем, всё больше домов, проданных в обмен на недвижимость, оказываются в руках покупателей, приобретающих её впервые. На кредиты, обеспеченные FHA, во втором квартале пришлось 11,21 TP3T продаж, что выше, чем 10,91 TP3T годом ранее.
Доминируют округа Джорджии
Тринадцать из 20 округов США с самыми высокими показателями оборота акций находятся в Джорджии. Округ Кобб (23,1%), округ Клейтон (21,4%) и округ Дуглас (20,5%) вошли в число лидеров по стране.
Итог
Несмотря на широкую активность, перепродажа жилья становится всё менее прибыльной игрой. В условиях рекордно высоких затрат на приобретение и стабилизирующихся цен на перепродажу, прибыли инвесторов сокращаются до минимумов, наблюдавшихся со времён кризиса. Пока что Джорджия остаётся эпицентром перепродажи, но в масштабах страны лёгкие деньги на перепродаже, похоже, давно ушли в прошлое.
English