Иметь более низкий ставки по ипотечным кредитам положительно повлияли на данные о спросе на жилье? Некоторые люди были очень разочарованы данными до сих пор, поэтому я хотел бы глубоко изучить трекер этой недели, чтобы увидеть, как низкие ставки повлияли на эти ключевые линии данных. Давайте рассмотрим две из этих линий данных сегодня, чтобы увидеть, можем ли мы заметить положительную тенденцию.
Данные заявки на покупку
Я всегда считал, что для того, чтобы рынок продаж существующего жилья имел реальный рост и закрепился, нам нужны ставки по ипотеке ниже 6 % с некоторой продолжительностью. Я сосредоточился на этом с CNBC в начале года, когда мне задали этот вопрос.
К концу 2022 года ставки по ипотеке упали до 6%, что дало нам 12 недель положительных данных и один большой отчет о продажах существующих домов. Но затем ставки выросли, а продажи пошли вниз. К концу 2023 года ставки по ипотеке упали, но не приблизились к 6%, и у нас было всего восемь недель положительного роста. Затем, снова, ставки по ипотеке пошли вверх, а продажи пошли вниз. Моя твердая вера в модель ставок заставила меня в начале этого года сказать, что ежемесячные данные о продажах домов достиг пика если только ставки не упадут.
А что сейчас с приложениями для покупки?
Приложения для покупок очень сезонны; я обычно взвешиваю их после второй недели января до первой недели мая. Обычно объемы всегда падают после мая. Однако в последние два раза, когда ставки падали, мы получили большую активность в приложениях для покупок в ноябре, ближе к тому, что мы увидим в сезонные весенние месяцы. А что сейчас?
С очередным падением ставок по ипотеке некоторые люди ожидали чего-то похожего на то, что мы увидели к концу 2022 и 2023 года. Однако на сегодняшний день у нас есть только немного позитивных данных. За последние девять недель у нас есть только пять положительных недели подачи заявок на покупку по сравнению с четыре отрицания. В процентном отношении это кумулятивный 14% против 12% на четырех отрицательных неделях. На данный момент более низкие ставки лишь незначительно повлияли на спрос.
Недавние ожидаемые данные по продажам жилья пришел как битый, потому что первые несколько недель июня были положительными. Так что, на самом деле, ничего существенного не происходит, но это все равно положительная тенденция с начала года, когда ставки по ипотеке приближались к 7.5%.
Еженедельные данные инвентаризации жилья
Лучшей историей для рынка жилья в 2024 году стал рост инвентарь жилья. Мы находимся далеко от дико нездоровый уровня 2022 года, когда у нас было только 240 000 домов, доступных для продажи в марте того года. Теперь моя модель еженедельного роста запасов проста: более высокие ставки, когда они не создают спроса на ипотеку, могут подтолкнуть запасы вверх.
Пока ставки остаются высокими, особенно 7,25% и выше, запасы должны вырасти в пределах 11 000 и 17 000 в неделю. Это был бы средний уровень для меня, который уже случался шесть раз в этом году — идеально в соответствии с этой моделью. Мы не пробились выше 17,000 в еженедельных данных еще в этом году. Но что насчет последних трех недель, когда мы видели более низкие ставки?
За последние три недели рост запасов был здоровым в моем представлении, но я не смог достичь своей недельной цели роста даже при более низких ставках. Это не так уж важно; это все еще позитивный год для роста запасов.
За последние три недели рост запасов составил:
- На прошлой неделе: 9024
- Неделя до: 6,482
- 2 недели назад: 8,883
Мы все ближе и ближе подходим к сезонности запасов, и независимо от того, что произойдет в последние месяцы 2024 года, рост запасов — это плюс.
Заключение?
Хотя мы не увидели супер позитивного роста спроса на жилье с более низкими ставками, мы увидели рост рефинансирования. Это то, что я недавно обсуждал в этот подкаст: Это неглубокий столбец, показывающий рост данных, но мы получили некоторые данные с более низкими темпами.
Для данных по заявкам на покупку будет критически важно следить за оставшейся частью года, если ставки по ипотеке останутся ниже 7% и пойдут вниз. Чем ближе мы подходим к концу. сезонного периода на рынке жилья, и если ставки останутся ниже, мы должны увидеть некоторый годовой рост заявок на покупку, но это только из-за самой низкой планки, когда ставки достигли 8% в прошлом году. Мы будем следить за этим и за другой переменной, которая будет столь ключевой: ипотечными спредами.
Если бы у нас были средние спреды, ставки по ипотеке были бы 5,5% сегодня, и если 10-летняя доходность упадет, мы могли бы получить низкие ставки по ипотеке 5%, а затем ниже 5% со средними спредами. На данный момент мы принимаем это по одной неделе за раз, поскольку мы все ближе и ближе к тому, чтобы ФРС начала свой процесс снижения ставок и более пристально следила за состоянием экономики США.
English