В сегодняшнем отчете продажи новых домов не оправдали ожиданий и были пересмотрены в сторону понижения, в то время как уровень запасов увеличился, что объясняет, почему жилищное строительство находится в состоянии рецессии.
Однако сегодняшние данные не указывают на падение продаж нового жилья. Напротив, они лишь подтверждают мои опасения, высказанные ещё в декабре 2024 года: застройщики накапливают большое количество готовых объектов для продажи и, как правило, воздерживаются от увеличения объёмов строительства нового жилья, когда число готовых объектов приближается к 120 000. В этой статье я расскажу о причинах спада продаж нового жилья, а также о том, почему застройщики не увольняют рабочих.
От Перепись: Продажи нового жилья: Согласно оценкам, опубликованным сегодня Бюро переписи населения США и Министерством жилищного строительства и городского развития, продажи новых односемейных домов в июне 2025 года с поправкой на сезонность составили 627 000 в годовом исчислении. Это на 0,6% (±13,3%)* выше показателя в мае 2025 года (623 000) и на 6,6% (±16,2%)* ниже показателя в июне 2024 года (671 000).
Ниже приведены некоторые диаграммы с продажи нового дома Данные: продажи, запасы, ежемесячные поставки и цены. Как видите, запасы растут, но не эти графики вызывают у меня беспокойство относительно жилищного сектора в 2025 году.
Ключевым показателем являются готовые объекты для продажи.
Ключевой момент, который не представлял серьёзной проблемы в предыдущие годы, заключается в том, что количество готовых объектов недвижимости, выставленных на продажу, достигло уровня, который исторически заставляет застройщиков проявлять осторожность при строительстве. Исторический анализ показывает, что когда количество готовых объектов приближается к 120 000, застройщики, как правило, становятся более консервативными в отношении начала строительства новых домов.
Уровень занятости в сфере жилья все еще держится
Конечно, многие недоумевают, почему строители до сих пор не увольняют людей. Как показано на диаграмме ниже, количество рабочих на жилищном строительстве — ключевой показатель занятости в преддверии рецессии.
Несколько ключевых моментов, которые следует запомнить:
- Строители внесли корректировку в штат сотрудников в 2022 году, когда продажи новых домов резко упали, и продажи новых домов пока не опустились ниже уровня 2022 года. Это означает, что у них достаточно рабочей силы для текущего уровня продаж. Если продажи продолжат снижаться и упадут ниже минимумов 2022 года, это потребует дополнительных увольнений.
- У нас есть 119 000 готовых объектов, доступных для покупки, но есть и 119 000 домов, строительство которых ещё не началось; это исторический максимум. У застройщиков есть проекты, готовые к строительству, но они не начнут его, пока не будут уверены, что смогут продать их вовремя.
- И последнее, что касается рабочей силы: индустрия ремонта в Америке процветает. У нас значительное количество старых домов, требующих ремонта и обслуживания, и число домовладельцев в Америке значительно увеличилось. За последние десятилетия индустрия ремонта и реконструкции значительно выросла, и эта отрасль пока не рухнула.
Заключение
Это был не самый лучший отчет о продажах новых домов, особенно после сильный отпечаток несколько месяцев назад. Однако продажи новых домов не падают так, как в 2022 году, и мы всё ещё не видели падения продаж ниже уровня 2022 года. Данные об уверенности застройщиков в небольших компаниях всё ещё неутешительны.
Хорошая новость в том, что ставки по ипотечным кредитам движемся к 6%, что помогло как крупным, так и мелким застройщикам продать дома и повысить уверенность, но на данный момент это не так.
English