Программа жилищного строительства на 2026 год стартовала, и пока что в этом году, при ипотечных ставках около 61 TP3T и ипотечных спредах, близких к нормальному уровню, 2026 год, похоже, станет первым годом фактического роста продаж существующего жилья за многие годы.
На прошлой неделе мы получили убедительные данные по приложениям для покупки недвижимости и еженедельные данные по незавершенным сделкам — рост предложения, замедление роста цен и более благоприятная ситуация на рынке жилья для покупателей по сравнению с продавцами. Рост будет продолжаться, пока... ставки по ипотечным кредитам Оставайтесь в пределах 6% или ниже.
Данные заявки на покупку ипотеки
Традиционно я не учитываю данные за последние две недели года и первую неделю нового года из-за праздников, поэтому прошлая неделя стала первой возможностью отследить данные по заявкам на покупку в 2026 году, и мы начали с роста на 161 трлн рупий за неделю и на 131 трлн рупий за год.
В последнее время двойные апгрейды случаются редко, но на прошлой неделе эта линия данных показала себя с лучшей стороны. Данные по этим приложениям охватывают период от 30 до 90 дней, и нам нужно увидеть как минимум 12-14 недель положительных еженедельных данных, чтобы получить что-то значимое. На данный момент:
- 1 положительный еженедельный оттиск
- 0 негативных отпечатков за неделю
- Одна неделя двузначного роста в годовом исчислении
Еженедельные ожидаемые продажи
Наши еженедельные данные о сделках купли-продажи жилья позволяют оценить ситуацию по сравнению с предыдущей неделей, хотя на эти данные могут влиять праздники и краткосрочные колебания. На прошлой неделе наблюдался рост как по сравнению с прошлым годом, так и за несколько лет. Как правило, данные о еженедельных сделках купли-продажи жилья отражаются в отчете о продажах уже проданных домов через 30-60 дней после завершения сделки. На прошлой неделе мы зафиксировали самый высокий еженедельный показатель сделок купли-продажи жилья за многие годы.
Незавершенные сделки за последнюю неделю за последние несколько лет:
- 2026: 50,096
- 2025: 44,866
Доходность по 10-летним облигациям и ставки по ипотечным кредитам
в Прогноз HousingWire на 2026 годЯ предполагал следующие диапазоны:
- Ставки по ипотеке в диапазоне от 5,75% до 6,75%
- Доходность 10-летних облигаций колеблется в пределах от 3,801 тыс. долл. США/3 тыс. долл. США до 4,601 тыс. долл. США/3 ...
Прошлая неделя была интересной, поскольку доходность 10-летних облигаций закрылась на многомесячных максимумах. Но события пятницы на рынке облигаций стали наиболее интересными: доходность 10-летних облигаций выросла после того, как Трамп заявил, что ему бы понравился Кевин Хассетт. остаться На посту главы Экономического совета Белого дома он не станет следующим председателем ФРС. Рынок облигаций, похоже, не одобрил идею о том, что другой главный претендент на пост председателя ФРС, Кевин Уорш, займет эту должность, и доходность 10-летних облигаций завершила неделю на отметке 4,231 TP3T. У меня есть хэштег под названием «Никогда не Уорш», так что моя точка зрения ясна. Мой выбор... Кристофер Уоллер, который всё ещё участвует в гонке, но имеет меньше шансов, чем Уорш.
Будет интересно посмотреть, продолжится ли падение доходности облигаций на этой неделе, или же мы просто вернёмся вниз и останемся в этом низком диапазоне, в котором находимся с сентября, при этом доходность 10-летних облигаций будет колебаться в основном между 4% и 4,20%.
Ставки по ипотечным кредитам колеблются на низком уровне (6%) с тех пор, как Трамп объявил о поручении Fannie Mae и Freddie Mac... купить ипотечные ценные бумаги на сумму 1 TP4T200 млрд.И мы завершили неделю на отметке 6,07%. На прошлой неделе не наблюдалось большой волатильности ипотечных ставок, они колебались в диапазоне от 6,01% до 6,07%, согласно данным. Ежедневные новости ипотеки, и завершил неделю на отметке 6,04% согласно данным Polly о фиксации ипотечной ставки. Центр информации о ипотечных ставках HousingWire.
Ипотечные спреды
В прошлом году лучшим показателем для рынка жилья стали ставки по ипотечным кредитам, поскольку без улучшения этих показателей они бы не достигли отметки в 61 TP3T, и это улучшение продолжилось в 2026 году, особенно после президентских выборов. объявление MBS.
Исторически сложилось так, что спреды по ипотечным кредитам колебались в пределах от 1,601 ТБ3Т до 1,801 ТБ3Т. Если бы сегодняшние спреды были такими же высокими, как на пике 2023 года, ипотечные ставки были бы на 1,221 ТБ3Т выше. Сейчас, когда мы приблизились к норме, цены на ипотечные кредиты могут оставаться низкими дольше. Это действительно предотвращает возвращение ипотечных ставок выше 71 ТБ3Т, даже если данные по рынку труда улучшатся — более низкие спреды ограничивают ущерб от повышения доходности облигаций.
Еженедельные данные инвентаризации жилья
В 2025 году ситуация с предложением жилья была очень позитивной: запасы росли, а темпы роста цен замедлились, что со временем способствует повышению доступности жилья. В какой-то момент прошлого года рост предложения составил 331 тыс. трлн долларов, но по мере роста спроса во второй половине 2025 года темпы роста снизились до 101 тыс. трлн долларов. Весной будет сложнее продемонстрировать аналогичный рост предложения по сравнению с прошлым годом, но любой рост является позитивным фактором для рынка жилья. На прошлой неделе рост составил 10,51 тыс. трлн долларов в годовом исчислении.
- Изменение запасов за неделю (10-17 января): Запасы выросли с 686,784 к 695,628
- За тот же период прошлого года (11-18 января): запасы выросли с... 624,375 к 632,076
Данные о новых объявлениях
Цель по количеству новых объявлений в 2026 году состоит не просто в том, чтобы вернуться к показателю в 80 000 новых объявлений в неделю в пиковые сезонные периоды, а в том, чтобы в некоторые недели этот показатель превышал 80 000. В прошлом году я был рад, что мы достигли отметки в 80 000, что является нижней границей обычного уровня новых объявлений, поскольку обычно мы колеблемся от 80 000 до 100 000, но как только мы достигли этого уровня, мы не увидели значительного роста.
Чтобы дать вам другую перспективу, во время годы краха пузыря на рынке жилья, Количество новых объявлений росло от 250 000 до 400 000 в неделю в течение многих лет. Вот данные о новых объявлениях за последнюю неделю за последние два года:
- 2026: 50,303
- 2025: 45,835
Процент снижения цены
В обычный год примерно треть домов продается по сниженным ценам, что подчеркивает динамичный характер рынка жилья. Многие домовладельцы корректируют цены продажи по мере роста уровня предложения и сохранения высоких ипотечных ставок. Давайте посмотрим, как будет работать равновесие спроса и предложения в 2026 году, когда ипотечные ставки будут близки к 6%, а не к 7% или выше, с чем рынку приходилось сталкиваться в разные периоды с 2022 по 2025 год.
Процент снижения цен за прошедшую неделю:
- 2026: 34.7%
- 2025: 33%
Предстоящая неделя: Трамп, Давос, Верховный суд и многое другое.
На этой неделе в экономической сфере мы получим отчет по инфляции PCE, за которой следит ФРС. Он может оказаться немного более позитивным, чем отчет по CPI, который оказался ниже прогнозов. Также будут опубликованы данные по предварительным сделкам купли-продажи жилья, а отчет за прошлый месяц превзошел ожидания. Данные по заявкам на пособие по безработице, публикуемые еженедельно, остаются на исторически низком уровне.
Но, пожалуй, самые интересные новости на этой неделе будут касаться политики, и я бы посоветовал следить за реакцией рынка облигаций на любые новости о ФРС. На этой неделе состоится встреча в Давосе, где Трамп обсудит новую жилищную политику и, возможно, назначит нового председателя ФРС. А в среду Верховный суд должен рассмотреть дело Лизы Кук, которое определит, может ли президент уволить члена совета управляющих ФРС и когда это произойдет, так что это, безусловно, важная неделя.
English