Жилищный инвентарь, который несколько недель назад показал отличный рост, замедлился, и на прошлой неделе мы увидели небольшой спад. Сезонность наконец-то вступила в силу или нет? ураганы один за другим достаточно ли замедляют процессы, чтобы повлиять на данные инвентаризации?
Еженедельные данные инвентаризации жилья
Четыре недели назад была лучшая неделя инвентарь рост в 2024 году, так как мы достигнем моего модельного ряда без более высокого ставки по ипотечным кредитам: Я дал ему поцелуй шеф-повара. С тех пор рост запасов замедлился и даже снизился на прошлой неделе. Но два недавних урагана оказали влияние, поскольку ничего не происходит, пока некоторые части страны борются со стихийными бедствиями, так что имейте это в виду в течение последних двух недель.
Например, на диаграмме ниже показано, что запасы в районе залива Тампа сократились более существенно, чем в других частях США, — это, очевидно, связано с ураганом.
Национальные данные:
- Еженедельное изменение запасов (4 октября - 11 октября): Запасы упали с 734,290 к 732,410
- Та же неделя в прошлом году (5 октября - 12 октября): Запасы выросли с 537,032 к 546,450
- В 2022 году рекордное дно запасов составило 240,497
- Годовой пик запасов на 2024 год на данный момент составляет 734,290
- В некотором контексте активные объявления на этой неделе в 2015 году были 1,178,805
Данные о новых объявлениях
Данные о новых объявлениях за 2024 год стали для меня позитивной историей, даже несмотря на то, что мне не удалось достичь минимальной цели 80,000 новые еженедельные листинги даже в пиковые сезонные недели. Помните, что в 2023 году были самые низкие данные по новым листингам, а в 2024 году будут предпоследние по самым низким показателям. Тем не менее, по крайней мере, мы увидели рост в 2024 году. Одной из причин, по которой общие данные по инвентарю не вернулись к уровню 2019 года, является отсутствие продавцов в 2023 и 2024 годах. Также давайте помнить, что уровень инвентаря 2019 года был самым низким за четыре десятилетия до 2020 года.
Вот новые объявления за последнюю неделю за последние несколько лет:
- 2024: 62,876
- 2023: 57,229
- 2022: 59,458
Процент снижения цены
В среднем за год треть всех домов снимают снижение цен — это стандартная жилищная деятельность. Рост ставок по ипотеке в прошлом году и в этом году привел к росту уровня снижения цен, особенно когда инвентарь растет. Когда ставки по ипотеке недавно упали, процент снижения цен немного остыл; теперь, когда ставки по ипотеке снова растут, мы увидим, как это повлияет на эту линию данных. Сезонность скоро вступит в силу для этой линии данных, которая традиционно приходится на конец года. Как вы можете видеть ниже на графике, когда наши активные уровни запасов составляли 240 000, снижение цен % было исторически низким, что не является здоровым явлением.
Несколько месяцев назад, на подкаст HousingWire Daily, я обсуждал, что данные по росту цен похолодают во второй половине года. Однако я не уверен, что снижение роста цен будет соответствовать моему прогнозу на 2024 год, в котором цены вырастут на 2,33% за год. Похоже, что я могу быть слишком занижен.
Данные о процентном снижении цен ниже уровней 2022 года и рискуют получить более раннюю сезонную кривую ниже, чем в 2022 и 2023 годах. Однако ставки по ипотеке недавно выросли, поэтому мы посмотрим, изменит ли это данные существенным образом за последние 10 недель года.
Вот проценты снижения цен за последнюю неделю по сравнению с предыдущими несколькими годами:
- 2024: 39.62%
- 2023: 38%
- 2022: 42%
Доходность по 10-летним облигациям и ставки по ипотечным кредитам
Мой Прогноз на 2024 год включено:
- Диапазон ставок по ипотеке между 7.25%-5.75%
- Диапазон доходности 10-летних облигаций составляет 4.25%-3.21%
Я прогнозирую диапазоны каналов с ипотечными ставками и 10-летней доходностью, потому что мы все можем следить за экономическими данными, которые важны, вместе и искать критические точки перегиба со ставками. Это медленный танец с 10-летней доходностью и 30-летней ипотечной ставкой, который я часто обсуждаю.
У меня есть важная черта на песке около 3.80% по 10-летней доходности, и на 2024 год, с лучшим спредом по ипотеке, что соответствует ставкам по ипотеке около 6.25%. Чтобы ставки по ипотеке опустились ниже этого уровня, остались ниже или пошли намного ниже, нужны более слабые экономические данные. Недавно у нас был ряд экономических и трудовых данных, которые превзошли ожидания. Этот подкаст подробно рассматривает это и объясняет, что произошло в день снижения ставок ФРС и после публикации данных о занятости в пятницу.
Мы отслеживаем все данные, но ключ всегда — труд, а не инфляция. Если бы данные о рабочих местах оказались большим промахом, у нас сегодня был бы другой разговор, но этого не произошло.
Ипотечные спреды
История спредов по ипотеке была положительной в 2024 году, тогда как в 2023 году она была отрицательной. Мы уже увидели большой сдвиг в этом году; ставки по ипотеке были бы намного выше сегодня, если бы спреды не улучшились. Так что, как бы ни было тяжело некоторым людям в ипотечном сообществе, могло быть и хуже. Мы не вернулись к норме со спредами, но это хороший знак, что спреды начал улучшаться до снижения ставки ФРС и с течением времени этот показатель может снизиться.
Данные заявки на покупку
Ставки по ипотеке снова выросли на прошлой неделе. Хотя этот рост не оказал большого влияния на данные прошлой недели, поскольку толчок вверх произошел две пятницы назад, мы должны увидеть некоторое влияние роста ставок в пуле данных на следующей неделе.
Давайте посмотрим, что показали данные, когда ставки по ипотеке выросли с 6.75% до 7.50% в начале года. Вот как выглядели еженедельные данные по заявкам на покупку с ростом ставок, начиная с конца января:
- 14 негативных отпечатков
- 2 плоских отпечатка
- 2 позитивных отпечатка
Хотя данные по заявкам на покупку не показали большого снижения объемов в начале года, еженедельные данные были очень негативными. До конца января, когда ставки начали расти, у нас было около восьми недель положительной тенденции заявок на покупку. Затем, как это было типично в последнее время, ставки по ипотеке пошли вверх, и спрос пошел на спад.
Вот как выглядят еженедельные данные по заявкам на покупку жилья с тех пор, как ставки по ипотеке начали снижаться в середине июня:
- 12 позитивных отпечатков
- 5 негативных отпечатков
- 6 недель подряд положительных данных, а данные прошлой недели были нулевыми, что делает этот период лучшим из 7 недель в году.
- 3 недели подряд положительных годовых данных на прошлой неделе составили 8% положительного годового роста
До конца года мы будем следить за тем, как более высокие ставки влияют на данные. В последнее время это было минимально, но история показывает, что это не длится долго, особенно если ставки растут.
Еженедельные ожидаемые продажи
Ниже приведен Альтос Исследования еженедельные данные о ожидающих контрактах, чтобы показать спрос в реальном времени. Теперь, эта линия данных очень сезонная, как мы можем видеть на графике ниже, и мы все знаем, что ставки по ипотеке были направляясь к 8% год назад, поэтому нам нужно помнить о позитивных годовых данных. Еженедельные данные укрепились, когда ставки пошли вниз, но теперь нам нужно посмотреть, как эти данные будут выглядеть при растущих ставках. Хотя они немного потеряли обороты, в этих данных пока нет ничего слишком пагубного.
Это еженедельные ожидаемые продажи за последнюю неделю за последние несколько лет:
- 2024: 350,455
- 2023: 325,584
- 2022: 351,527
Предстоящая неделя: выступления ФРС, розничные продажи и начало строительства жилья
На этой неделе выступят несколько президентов ФРС, включая Кашкари и Уоллера; следите за этим. На этой неделе у нас также будут аукционы облигаций и розничные продажи. Данные по жилью будут интересными — данные по заявкам на покупку должны показать некоторую боль от роста ставок. Уверенность застройщиков пока не покажет этой боли, но мы сможем увидеть их настрой при ставках около 6%. Наконец, с некоторыми аукционами облигаций в составе, в пятницу у нас будет начало строительства жилья — линия данных, которая превзошла ожидания в прошлом месяце и начала отправлять 10-летнюю доходность выше.
English